信任:展望点心债的未来

点心债券市场在整合后现已呈现稳步复苏,达到新高。

投资者指出,由于金融改革和人民币国际化政策带来的红利,离岸人民币债券市场前景依然乐观。

袁大宝中国高收益点心债券基金经理毛宗彝表示,根据国际清算银行(BIS)的数据,2013年人民币实际有效汇率和名义有效汇率分别上升了7.9%和7.2%。中国日益普及的彩票销售收入高吗?它是否与贸易伙伴国家签署双边货币互换协议,这表明人民币的使用在全球范围内有所增加。

随着中国经济的相对稳定增长,人民币也呈现出稳定的上升趋势。过去两年,外汇期权衍生品和人民币债券在海外市场越来越受欢迎。

今年年初以来,离岸人民币债券市场的发行量达到峰值,1月份离岸人民币债券总发行量达到272亿元,超过2013年11月的最高月融资额。

点心债券发行量的大幅增加,一方面是由于今年债券再融资达到顶峰,预计将有900多亿债券有再融资需求。

此外,随着美联储(Federal Reserve)将逐渐淡出其QE政策,今年长期基准利率的上调更有把握。

因此,发行者竞相发行债券融资,以尽快锁定融资成本。

另一方面,越来越多的国内企业开始关注海外市场融资成本的优势。随着国内债券市场的高利率,国内企业更愿意在海外市场寻求债券融资。

总结今年主要国际央行的货币政策取向,高度宽松的货币政策仍将是今年主要外国央行的主要基调。

相比之下,中国人民银行是少数几个实施中性紧缩货币政策的央行之一。

国外资本成本低,国内外无风险利差高,吸引了各种机构增加人民币资产配置。

因此,今年外汇净增加和人民币汇率升值已逐渐成为市场共识。

毛泽东宗彝指出,1月份大量新债券的供应对二级市场略有影响。其中,收益率过低或信用利差过窄的高等级债券受到的负面影响最大。

预计今年上半年新债券的供应压力将继续存在,低收益率高等级债券的价格将继续承受压力。

但在投资者倾向于通过信用下沉来增加票息保护,以抵御基准利率上行的风险下,预料高收益点心债券表现仍可期。然而,在投资者倾向于通过信用下降增加息票保护以抵御基准利率上升风险的情况下,高收益点心债券的表现仍可预期。

发表评论